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当“平价”时代正式到来 对光伏行业意味着什么?
2019-10-29 13:25:27 稿件来源:付垅毛戈资讯

过去,由于技术限制,光伏发电设备的成本远远高于传统火电,在经济效益上处于弱势地位。因此,其发展高度依赖于政策补贴。然而,当政府由于过度的财政压力而不得不削减补贴时,需求就会像悬崖一样跌落,导致该行业高度不稳定。

因此,炼铁工业仍然有必要变得艰难——也就是说,生存的最佳方式是降低产业链的生产成本,而不是在政策保护下的增长。

从“依靠补贴”到“自食其力”

令人高兴的是,光伏产业的技术进步一直在持续,成本降低的速度非常可观。从2010年到2017年,世界主要国家的技术进步、规模效应、竞争加剧等因素使集中光伏发电成本降低了40%~75%。即使在几个国家,光伏发电的成本也低于传统能源。

技术进步和成本降低正在发挥“市场化”的力量,取代补贴的“强制性”力量,促进越来越多地区光伏需求的“自然”增长,如美国、南亚、中东等地区,这些地区正在接过中国的接力棒,成为光伏市场的下一个主要增长力量。

在过去的2018年,尽管531政策的快速刹车导致了国内需求的快速下降,但由于光伏企业在过去几年中积累的经营条件的改善以及差异化竞争的双轮驱动和光伏领先基地的建设,龙头企业继续增加研发投资,导致生产技术的快速进步。目前,我国工业化生产的多晶硅和单晶硅电池的转化效率已经达到世界领先水平。

在“平价”之后,这个行业会爆炸吗?

似乎许多人认为,一旦制约其发展的成本问题得到解决,光伏发电作为一种清洁能源,其需求将出现爆炸性增长。这是真实情况吗?

一方面,经过平价后,光伏发电与传统能源相比的竞争力开始显现。我们认为,“均等”不是终点,技术进步和成本降低将继续下去。因此,基于提高光伏发电核心竞争力的能源替代需求比例将会增加。与过去的“补贴依赖”相比,这种以市场为导向、具有核心竞争力的替代需求将更加稳定可靠,总的趋势不会轻易改变。

另一方面,均等化后,整个行业的增长环境可以得到改善。对于产业链中的企业来说,平价后降价的压力将会缓解,波动性将会比过去有所缓解。预计历史上异常的利润值不会再次出现。同时,行业的商业模式将得到修复,企业的现金流将比历史上任何时候都要好。

然而,我们也认为,“平价”并不意味着短期内需求的爆炸性增长。现阶段,光伏设备仍然是面向乙端的工业投资产品,行业很难在短时间内赚取垄断超额利润率。同时,光伏能源的不稳定性、储能技术的瓶颈、光伏功耗问题以及对现有利益格局的影响都是制约需求增长的重要因素。

风险提示:本文中的观点仅代表个人,不代表公司的立场,仅供参考。

兴泉基金的孟薇薇和蒋汉进

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